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王明彬重庆时报大宗商品集体跳水是好事通胀望缓解下月A股会涨

发布时间:2021-10-20 13:45:02 阅读: 来源:洗地机厂家

王明彬重庆时报:大宗商品集体跳水是好事通胀望缓解下月A股会涨

王明彬重庆时报:大宗商品集体跳水是好事通胀望缓解下月A股会涨 更新时间:2011-5-9 13:46:04   “大宗商品集体跳水对咱是件好事”

分析师:通胀望缓解下月A股会涨

光大证券大坪营业部的周明,周末没怎么休息,潜心研究市场变化,他在整理最近行情的资料及思路。上周市场最大的变化莫过于大宗商品的集体跳水表演。领头的是白银,至上周五白银一周跌了27%,现货黄金跌近5%,原油跌近15%……是什么原因导致大宗商品暴跌?大宗商品跌了对A股会产生什么影响?

大宗商品泡沫破裂正式开始?

事情要回到4月11日。周明翻开资料对记者说,当时,高盛给客户一份报告,建议卖出12月时买入的“CCCP组合”,此组合期油占比40%。上周行情如其愿,暴跌。可没跌两天,高盛近日又对原油“空翻多”。高盛的最新报告称,油价跌的原因,是对美国经济利空提前反映。但抛售潮已将风险溢价移去,未来下行空间有限。

“对全球经济的过分悲观是大宗商品暴跌的原因之一。”周明告诉记者,暂时不用理会一会唱空一会唱多的高盛,他预计大宗商品中期调整已来,短期内难结束。

指着桌上厚厚的一叠资料,周明说出了自己的判断,“大宗商品的上涨,主要还是因为,美国的两轮量化宽松所致,多出来的2.3万亿美元使以美元计价的大宗商品飙升,美元的低利率又使得套利盛行。不过,美联储4月的议息会议决定QE2将在6月结束,意味着全球性的通胀或走到尽头,金融市场提前反应,一些先知先觉的投资者开始抛售大宗商品,近期巴菲特和索罗斯联手抛售白银就是典型。此情况下大宗商品形成连锁反应,泡沫破裂正式开始。”

偏紧货币政策下月有望放宽

“大宗商品集体跳水对咱是件好事。”周明总结道,正因为通胀,中国不得不紧缩货币政策,国内企业的资金成本不断上升。不断上涨的大宗商品又提高了原材料价格,压缩了企业的利润空间,中小企业的利润率越来越低,影响股价表现。

在大宗商品开始下跌、QE2将在6月结束的背景下,全球性通胀有望缓解,中国通胀也将有所缓和,偏紧的货币政策在6月份后有望放宽。届时A股走出盘局,迎来新的上涨自然可期待。策略上,当然也要注意回避行业上游、受益通胀的资源类股。

目前调整格局尚没结束

周二将公布4月宏观数据,多数机构预计将出现CPI下滑,但仍处5%以上的高位。

“大宗商品的中期下行趋势在缓解输入性通货膨胀的压力,但不会马上体现出来。”重庆私募人士老金还表示,这将在后面五六月的宏观数据中才会体现。对A股虽不过于悲观,但短期要以防御心态为主,因为目前的调整没有结束。

上周五,两市权重第一的中石油收盘跌幅在2%以上,但多头动稀土永磁、锂电池等板块还是成功将大盘跌幅收窄至8个点。私募老金指出,虽2900点下方多头抵抗力量在不断增强,如不能尽快重新站上半年线,大盘将下探至年线位置寻支撑。在此过程中,不排除有弱反弹,但短线而言,仅提供减仓机会。目前操作建议依旧是控制仓位,谨慎操作。

可转债市场将破千亿 机构抢先布局

5月才开始一周,已有20多只新基金在发行。相比一季报,基金防守策略越来越明显。近日,华安可转债基金获批、汇添富可转债基金将于近期发行等,多只可转债基金先后出炉也证明了这一点。

可转债俗称“有本金保证的股票”。华安公告显示,公司旗下第4只,华安可转换债基获批将近期发行,华安指出,“随着银行股和周期股估值的修复,转债价格可逐步上升。”

汇添富年报也显示,汇添富增强收益债券基金较好地把握了中行转债、新钢转债、博汇转债等可转债的投资,可转债基金收益为正且跑赢了大部分股基,公司也将于近期发行可转债基金的一因素。

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